汇添富全额宝货币季报解读：C类份额激增91% 收益率领先基准23个基点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类实现收益5.82亿元 C类规模翻倍

报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富全额宝货币A类份额本期已实现收益581,973,504.70元，期末基金资产净值229,065,077,636.68元；C类份额本期已实现收益192,952.80元，期末资产净值42,656,463.40元。由于货币基金采用摊余成本法核算，本期利润与本期已实现收益金额相等。

主要财务指标 汇添富全额宝货币A 汇添富全额宝货币C 本期已实现收益（元） 581,973,504.70 192,952.80 期末基金资产净值（元） 229,065,077,636.68 42,656,463.40

基金净值表现：C类收益率0.32% 超额收益显著

A类份额过去三个月净值收益率0.2616%，业绩比较基准收益率0.0875%，超额收益0.1741%；C类份额同期收益率0.3210%，超额收益0.2335%，显著高于A类。长期来看，C类份额自2022年11月成立以来累计收益率6.1989%，超额收益5.0011%。

阶段 汇添富全额宝货币A 份额净值收益率 业绩比较基准收益率 超额收益（①-③） 汇添富全额宝货币C 份额净值收益率 超额收益（①-③） 过去三个月 0.2616% 0.0875% 0.1741% 0.3210% 0.2335% 过去一年 1.1305% 0.3549% 0.7756% 1.3733% 1.0184% 自基金合同生效起至今 39.8113% 4.3672% 35.4441% 6.1989% 5.0011%

投资策略与运作：聚焦短端资产 剩余期限控制在90天

管理人表示，一季度全球宏观环境复杂，海外受地缘冲突及美联储政策影响，国内经济韧性凸显，债券市场呈现“长端震荡、短端下行”特征，1年国股存单收益率从1.60%下行至1.50%。操作上，基金以银行存款、同业存单为主要配置资产，保持投资组合平均剩余期限90天（报告期内最高90天、最低71天），在控制风险的同时提升收益。

宏观经济与市场展望：海外滞胀风险升温 国内政策发力显效

管理人指出，海外经济面临通胀抬升与增长承压双重考验，中东局势升级推高原油价格，美联储降息预期减弱；国内经济一季度开局良好，出口韧性突出，消费呈现结构性亮点，财政政策前置发力。债券市场方面，短端利率受机构配置需求与宽松货币政策支撑持续下行，长端利率受输入性通胀担忧震荡盘整。

基金资产组合：固定收益占比超五成 银行存款达27.65%

报告期末，基金总资产2516.02亿元，其中固定收益投资1271.58亿元，占比50.54%；买入返售金融资产548.53亿元，占比21.80%；银行存款和结算备付金合计695.56亿元，占比27.65%。资产结构以高流动性、低风险品种为主，符合货币基金定位。

项目 金额（元） 占基金总资产比例（%） 固定收益投资 127,157,575,546.99 50.54 买入返售金融资产 54,853,395,440.19 21.80 银行存款和结算备付金合计 69,556,494,135.56 27.65 其他资产 34,427,835.20 0.01 合计 251,601,892,957.94 100.00

债券投资组合：同业存单占比39.66% 政策性金融债持仓4.83%

债券投资中，同业存单为第一大配置品种，摊余成本908.58亿元，占基金资产净值39.66%；金融债券165.91亿元（其中政策性金融债110.65亿元），占比7.24%；企业债券80.29亿元，占比3.50%；企业短期融资券116.28亿元，占比5.08%。整体持仓以高评级、短久期品种为主。

债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 金融债券 16,591,474,499.43 7.24 其中：政策性金融债 11,064,523,953.20 4.83 企业债券 8,029,202,453.14 3.50 企业短期融资券 11,628,112,281.48 5.08 同业存单 90,857,598,116.14 39.66 合计 127,157,575,546.99 55.50

前十名债券持仓：进出债、银行CD为主 单只占比均不足1%

前十大债券持仓中，25进出06（代码250306）以22.71亿元持仓居首，占基金资产净值0.99%；26交通银行CD049（112606049）持仓18.89亿元，占比0.82%；25农发21（250421）持仓17.81亿元，占比0.78%。所有持仓债券占净值比例均低于1%，分散化特征明显。

债券代码 债券名称 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 250306 25进出06 2,271,048,793.55 0.99 112606049 26交通银行CD049 1,888,955,776.48 0.82 250421 25农发21 1,780,693,492.56 0.78 212380006 23华夏银行债02 1,704,587,884.61 0.74 112614063 26江苏银行CD063 1,498,249,814.78 0.65 112504071 25中国银行CD071 1,498,100,832.17 0.65 112605030 26建设银行CD030 1,485,585,031.38 0.65 250431 25农发31 1,018,515,143.44 0.44

开放式基金份额变动：C类份额环比增长91% A类规模稳中有升

A类份额期初2185.34亿份，报告期内总申购8138.29亿份、总赎回8032.99亿份，期末2290.65亿份，环比增长4.82%；C类份额期初2.23亿份，总申购11.28亿份、总赎回9.25亿份，期末4.27亿份，环比增长91.05%，显示投资者对C类份额偏好显著提升。

项目 汇添富全额宝货币A（份） 汇添富全额宝货币C（份） 期初基金份额总额 218,534,423,201.02 22,326,925.03 本报告期总申购份额 813,829,486,307.07 112,782,245.08 本报告期总赎回份额 803,298,831,871.41 92,452,706.71 期末基金份额总额 229,065,077,636.68 42,656,463.40

风险提示：偏离度控制良好 持仓主体存在监管处罚记录

报告期内，基金“影子定价”与“摊余成本法”确定的资产净值偏离度最高0.0317%、最低0.0134%，日均偏离度0.0202%，远低于0.25%的监管阈值，估值风险可控。但需注意，前十大债券发行主体中，交通银行、华夏银行等多家机构在报告编制日前一年内存在被监管部门公开谴责或处罚的情况，管理人称投资决策程序符合法规要求。

投资机会提示：货币基金收益优势显现 C类份额成本更低

一季度货币市场利率下行背景下，该基金通过灵活调整久期和配置结构，A/C类份额均实现显著超额收益。C类份额因申购赎回费率更低（通常无申购费且赎回费更优惠），适合持有期限较长的投资者。当前组合剩余期限90天，处于合理水平，后续若货币政策维持宽松，短端资产收益或仍具吸引力。

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