工银添益快线货币季报解读：净赎回136亿 收益率跑输基准0.08%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A份额本期利润3.34亿元

报告期内，工银添益快线货币A份额（代码：000848）实现本期已实现收益333,742,896.58元，本期利润与已实现收益金额一致，均为3.337亿元。期末基金资产净值为132,617,198,028.48元，即1326.17亿元。B份额无相关财务数据。

主要财务指标 工银添益快线货币A 工银添益快线货币B 本期已实现收益（元） 333,742,896.58 - 本期利润（元） 333,742,896.58 - 期末基金资产净值（元） 132,617,198,028.48 -

净值表现：三个月收益率0.25% 跑输基准0.08个百分点

过去三个月，工银添益快线货币A份额净值收益率为0.2496%，业绩比较基准（中国人民银行公布的七天通知存款税后利率）收益率为0.3329%，基金收益率跑输基准0.0833个百分点。净值收益率标准差为0.0001%，高于基准的0.0000%，显示组合收益波动略大于基准。

阶段 净值收益率 业绩比较基准收益率 收益率差异（基金-基准） 过去三个月 0.2496% 0.3329% -0.0833%

投资策略：维持中性久期 重点配置同业存单

报告期内，基金管理人基于对货币政策延续适度宽松的判断，维持中性久期与杠杆水平。组合采取均衡资产配置策略，在保障流动性充裕的基础上，关键时点加大对同业存单和同业存款的配置力度。截至一季度末，DR001、R001分别较上季末下行6.0bps、6.4bps至1.27%、1.39%；3个月AAA同业存单收益率下行9.5bps至1.45%，短端资产收益率整体下行。

资产组合：银行存款占比超五成 固定收益投资34%

报告期末，基金总资产1478.53亿元，资产配置以高流动性资产为主。其中，银行存款和结算备付金合计776.91亿元，占总资产比例52.55%；固定收益投资505.57亿元，占比34.19%（含债券504.76亿元、资产支持证券0.81亿元）；买入返售金融资产196.03亿元，占比13.26%。

项目 金额（元） 占基金总资产比例（%） 银行存款和结算备付金合计 77,691,287,366.33 52.55 固定收益投资 50,557,347,449.04 34.19 买入返售金融资产 19,603,308,630.10 13.26 其他资产 1,432,374.47 0.00 合计 147,853,375,819.94 100.00

债券投资：同业存单占净值34% 前十持仓集中度6.28%

债券投资中，同业存单为主要配置品种，摊余成本450.83亿元，占基金资产净值比例33.99%；金融债券（含政策性金融债）30.93亿元，占比2.33%；企业短期融资券22.18亿元，占比1.67%；中期票据0.82亿元，占比0.06%。前十债券持仓中，8只为同业存单，2只为政策性金融债，合计摊余成本83.32亿元，占净值比例6.28%，持仓集中度较低。

债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 同业存单 45,082,974,872.77 33.99 金融债券 3,093,422,494.51 2.33 企业短期融资券 2,218,156,221.14 1.67 中期票据 81,882,325.28 0.06 合计 50,476,435,913.70 38.06

份额变动：净赎回136亿份 赎回规模达4686亿

报告期内，工银添益快线货币A份额期初规模1339.82亿份，期间总申购4672.46亿份，总赎回4686.10亿份，净赎回13.64亿份，期末规模1326.17亿份。赎回规模是期初规模的3.5倍，显示部分资金在季内进行了大额申赎操作。

项目 工银添益快线货币A（份） 报告期期初基金份额总额 133,981,657,501.36 报告期期间基金总申购份额 467,245,765,594.94 报告期期间基金总赎回份额 468,610,225,067.82 报告期期末基金份额总额 132,617,198,028.48

风险提示：多只持仓债券发行主体受处罚 偏离度绝对值均值0.0081%

报告期末，基金投资的前十名债券发行主体中，中国银行、光大银行、中国农业发展银行、北京农村商业银行、成都银行、中信银行等6家机构在报告编制日前一年内曾受到金融监管部门处罚，涉及国家金融监督管理总局、央行等机构。基金管理人表示，上述处罚对发行主体财务和经营状况无重大影响，投资决策符合制度要求。

此外，报告期内“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离度绝对值最高0.0154%，最低0.0031%，日均绝对值0.0081%，均远低于0.25%的监管阈值，组合估值稳定性较好。

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